香港零售市道在6月繼續錄得增長。政府統計處公布，6月零售業總銷貨價值臨時估計315億元，較2025年同月上升4.6%，是連續第14個月錄得升幅；上半年累計增長9.6%。
數據同時顯示復甦並不平均。珠寶、鐘錶及名貴禮物銷貨額按年升20.1%，電器及耐用消費品升11.3%；超級市場、百貨公司、汽車及零件和燃料則繼續下跌。零售價值按年向上，但第二季經季節性調整後較首季下降3.0%，顯示市道仍有波動。
6月銷貨價值315億元 上半年升9.6%
6月零售價值升4.6%，較5月修訂後的7.9%升幅放緩，但仍延續按年增長。上半年累計升9.6%，表明今年首六個月的貨品消費比去年同期強，而且增長並非只由單一月份帶動。
剔除價格變動後，6月零售銷貨數量按年升2.3%，上半年累計升7.2%。價值增幅高於數量增幅，意味實際銷售份量有上升，同時價格與消費組合亦影響總額。零售商評估業務時，應同時看價值和數量，不宜只看營業額。
政府指經濟擴張、本地收入上升及訪港旅客穩步增加有望繼續支持零售。不過，對企業而言，獲客、租金、工資、庫存和折扣成本仍會決定增長能否轉化為利潤，總銷貨上升不等於所有商戶同步受惠。
珠寶鐘錶升20.1% 遊客相關消費較強
珠寶、鐘錶及名貴禮物銷貨額按年升20.1%，是主要類別中較突出的升幅。這類商品單價較高，對旅客消費和奢侈品需求較敏感，因此增長可能對整體零售價值產生較大拉動作用。
電器及其他耐用消費品升11.3%，家具及固定裝置升5.1%，其他未分類消費品亦升9.3%。這些類別涵蓋不同消費動機，反映家居、科技產品與可選消費中部分需求仍然存在，但業界要透過客單價、轉化率和回購率判斷真實貢獻。
服裝升0.8%、藥物及化妝品升0.6%，升幅相對溫和。這些品類店鋪密度高、網上競爭強，營業額輕微增長並不代表經營環境寬鬆。品牌需要更精確分析旅客與本地客、線上與線下的銷售組合。
網上零售佔9.4% 上半年累升27.7%
6月網上零售估計30億元，佔整體零售價值9.4%，按年升11.6%。5月修訂後的網上銷售升幅更達32.4%，上半年累計升27.7%。線上增速明顯高於整體零售，顧客跨渠道購物已是主流。
實體商戶不應把網上銷售理解為只是另開一個網店。庫存是否共用、門店可否提貨和退貨、會員資料能否合規整合，以及客戶服務能否同時處理平台與門店訂單，才是營運成效的核心。
對中小企而言，網上渠道可擴大客源，卻同時帶來平台佣金、數碼廣告、配送和退貨成本。若只追求網上營業額，沒有分開計算獲客與履約成本，較高銷售仍可能伴隨較低毛利。
超市百貨仍跌 零售復甦並不平均
超級市場銷貨額按年跌1.1%，百貨公司跌4.2%，汽車及零件跌4.3%，燃料更跌15.3%。超市和百貨的客群與高價旅客商品不同，數字反映日常消費、跨境消費與零售渠道重組仍在影響業界。
零售統計包括香港零售商售出貨品的收益，也包括旅客在港購物，但不包括餐飲、交通、醫療、教育和娛樂等服務消費，亦不計香港居民境外購物。因此，數據不能當作整體消費市道的完整代表。
企業要判斷店鋪網絡是否需要調整，應把政府宏觀數據與自身客流、轉化率、客單價、庫存周轉和促銷成本對照。同一行業中，店址、品牌定位和線上能力的差異，往往比整體平均數更能解釋業績。
第二季按季回落 業界下一步看旅客與本地需求
根據經季節性調整數列，第二季零售銷貨價值較首季下降3.0%，銷貨數量下降2.6%。這項按季比較與按年增長可同時存在：市道仍高於去年同期，但短期動力比首季較弱。
零售商在下半年應繼續觀察入境旅客數量與人均消費、本地居民可支配收入、港人境外消費及大型促銷活動。單月增長如果主要由少數高價品類帶動，對其他商戶的溢出效應可能有限。
連續14個月上升說明零售正處於正增長軌道，但按季回落及品類分化也提醒市場，復甦並非自動延續。市場後續將看零售增長能否由高價貨品擴散到更多日常消費類別，以及線上增長能否轉化為商戶可持續利潤。