前言

環球投資者在動盪市況下，最關心兩件事：法治與可預期性。面對美方報告的負面敘事，投資者需要的不是情緒化評論，而是可驗證的事實與政策走向。以下綜整理政府回應與一系列市場指標，助讀者快速掌握「香港營商環境是否仍具吸引力」的核心證據與脈絡。

政府回應要點：錯誤指控、嚴正駁斥

特區政府指，美方報告對香港國安法律與人權保障作出失實指控，忽略《憲法》與《基本法》下「一國兩制」的憲制安排，以及國安法律為社會恢復秩序、保障權利自由帶來的實際效益；長臂管轄與干涉內政的做法亦與其聲稱奉行的國際法原則相悖。

核心數據盤點：投資信心用腳投票

資本市場與資產管理

• 年內恒指升幅約30%，新股集資額大增並列全球第一。

• 銀行存款按年增約8%，規模接近19萬億港元。

• 資產與財富管理總值按年增13%，超過35萬億港元，香港有望在數年內成為全球最大的跨境財富管理中心。

外資流入與企業佈局

• 聯合國貿易和發展會議《2025年世界投資報告》指，去年香港外來直接投資（FDI）流入1,260億美元，全球第三。

• 海外及內地母公司選擇香港作基地近10,000家創新高，其中美資母公司近1,400家，按年增9%。

• 「引進重點企業辦公室」累計吸引逾80家重點科創企業落戶或擴張。

• 投資推廣署今年首八個月協助超過440家企業在港設立或擴充，按年增14%，來源地海外與內地各約一半。

參考連結
— 投資推廣署（企業落戶與支援）：https://www.investhk.gov.hk
— 聯合國貿發會議（世界投資報告）：https://unctad.org

法治與制度基礎：普通法與獨立審判

政府重申，香港沿用普通法制度、司法機構獨立行使審判權，國安相關案件同樣依法、依證處理。世界正義工程《法治指數》顯示香港整體排名持續處於高位，並領先部分不時批評香港的國家。香港美國商會今年會員調查亦顯示：

• 83%受訪美企對香港法治有信心（較去年與2023年分別升4及10個百分點）。

• 70%企業表示其營運未受國安法律影響。

競爭力與功能定位：超級聯繫人＋超級增值人

面對地緣政治與保護主義上升，香港堅持自由港、自由貿易與簡單低稅制，資金、資訊、貨物與人才持續自由流動。政府同時：

• 深化與內地「一帶一路」及大灣區合作，拓展全球南方市場；

• 在金融、創科、教育、人才與綠色可持續發展等領域推進新質生產力；

• 鞏固傳統優勢產業，同步培育新興產業，提升「引資、引才、引項目」的承載能力。

事實與敘事的落差：為何偏頗站不住腳

政府指，美方報告忽視香港股市表現、FDI排名、企業落戶與資產管理規模等硬數據，也無視社會秩序恢復後帶來的營商可預期性；在法律層面，國安法條文界定、適用範圍與財產保障均清晰，並未妨礙商業活動與國際交流。

灣聲評說

以投資者視角看風險，準確的指標是：資金是否持續淨流入？企業是否擴張佈局？法院是否維持獨立審判？香港在這三條主線上交出的是可核驗的成績單。當外界敘事與市場事實產生落差，資本往往以行動作答。下一步的關鍵，在於把宏觀優勢轉化為更多「可複製、可擴張」的產業案例：加速重點企業本地研發與轉化、完善跨境財富與綠色金融產品供給、疊加大灣區場景落地。只要法治與開放底盤不變，香港的「超級聯繫人＋超級增值人」角色，仍是全球資本與產業鏈的實用解法。